8月10日訊，金磚國家銀行迎來大擴(kuò)張：新成員加入，引發(fā)全球熱議與治理革新！南非財(cái)政部長在接受路透社采訪時(shí)表示，受到對創(chuàng)始股東俄羅斯的制裁影響，金磚國家成員國共同創(chuàng)辦的新開發(fā)銀行（NDB）需要增加本幣籌資和貸款。南非將于本月晚些時(shí)候在約翰內(nèi)斯堡舉行峰會(huì)，屆時(shí)將會(huì)議吸引金磚國家的其他領(lǐng)導(dǎo)人，包括巴西、俄羅斯、印度和中國，以拓寬其在國際舞臺上的影響力。

南非財(cái)政部長埃諾克·戈東瓦納表示，提高NDB成員國內(nèi)貨幣的使用也將在議程中，旨在降低外匯波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，而非完全脫離美元體系。自從俄羅斯入侵烏克蘭并美聯(lián)儲(chǔ)于2022年初開始加息以抑制通脹以來，美元對新興市場貨幣的匯率上漲，使得這些國家償還美元債務(wù)的成本增加。

“大多數(shù)NDB成員國一直在鼓勵(lì)（它）提供本幣貸款，”戈東瓦納表示。NDB成立于2015年，作為金磚國家的旗艦金融項(xiàng)目，其為新興經(jīng)濟(jì)體提供服務(wù)并推動(dòng)金融脫美元化的雄心壯志受到了經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)和莫斯科對烏克蘭的入侵的制約。

戈東瓦納在上周的電話采訪中表示：”雖然NDB沒有達(dá)到成員國的要求，但這正是我們推動(dòng)銀行發(fā)展的戰(zhàn)略方向。”分析師們表示，增加本幣籌資并從新成員處籌集資本有助于NDB在困難時(shí)期應(yīng)對，減少對美國資本市場的依賴，俄羅斯的制裁導(dǎo)致其借款成本上升。

NDB已從最初的五個(gè)核心成員擴(kuò)展到八個(gè)，僅在成員國進(jìn)行貸款。首席財(cái)務(wù)官萊斯利·馬斯多普在上海NDB總部接受路透社采訪時(shí)表示，該銀行計(jì)劃到2026年將本幣貸款從約22%提高至30%，但金融脫美元化存在一定的限制。

他說：”銀行的運(yùn)營貨幣是美元，這是有特定原因的，美元是最大的流動(dòng)性池所在地。”馬斯多普在電子郵件評論中表示，銀行會(huì)根據(jù)成員國的需求決定貸款的貨幣組合。在NDB批準(zhǔn)的超過300億美元貸款中，有三分之二是美元，這在2022年4月的一份投資者介紹中顯示出來。

當(dāng)美國去年對俄羅斯實(shí)施制裁時(shí)，這種依賴成為一個(gè)負(fù)擔(dān)。NDB停止向俄羅斯發(fā)放貸款，但這并沒有阻止在2022年7月出現(xiàn)了惠譽(yù)降級，并導(dǎo)致其美元借款成本上漲超過其他銀行。NDB于2021年4月發(fā)行了一個(gè)五年期15億美元債券，票面利率為1.125%。兩年后，一份12.5億美元的五年期債券的票面利率為5.125%。標(biāo)準(zhǔn)普爾全球評級分析師亞歷山大·艾克伯姆表示，這比其他信用評級類似的多邊開發(fā)銀行更昂貴。

由于這種風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，馬斯多普將其定為約25個(gè)基點(diǎn)，NDB不得不限制新貸款的發(fā)放。馬斯多普表示：”由于2022年資本市場的挑戰(zhàn)，并為了保護(hù)銀行的核心財(cái)務(wù)比率，確實(shí)出現(xiàn)了放緩。””你不能走出美元體系，在平行宇宙中運(yùn)作。”

盡管NDB已批準(zhǔn)了總值328億美元的貸款，用于從孟買地鐵線到巴西利亞太陽能照明等項(xiàng)目，但其貸款余額在3月底的價(jià)值還不到這個(gè)金額的一半。在2022年，該銀行僅發(fā)放了約10億美元的貸款。迄今為止，中國是NDB最成功的本幣市場。去年，NDB在中國發(fā)行了130億人民幣（18億美元）的三只”熊貓債券”，其借款總額的一半以上是人民幣。

標(biāo)準(zhǔn)普爾全球評級的艾克伯姆表示：”人民幣市場的重要性增加了。”但這更多是因?yàn)樵诿涝袌龌I款對他們來說不利。”其他市場落后，盡管NDB希望在8月15日在南非發(fā)行高達(dá)15億蘭特（8100萬美元）的首次債券。它還計(jì)劃在2023年底前在印度發(fā)行其首只盧比債券。

然而，作為金磚國家各自出資100億美元成立的新開發(fā)銀行（NDB），希望實(shí)現(xiàn)擴(kuò)展。自2021年以來，孟加拉國、阿拉伯聯(lián)合酋長國和埃及已加入，使其成員國增至八個(gè)。烏拉圭正在加入過程中，而阿爾及利亞、洪都拉斯、津巴布韋和沙特阿拉伯已表示有興趣加入。

相比之下，由中國支持并于2016年開始運(yùn)營的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行擁有106個(gè)成員國，包括23個(gè)歐洲國家和45個(gè)亞洲以外的國家。馬斯多普表示，從新成員處引入資金是”非常非常重要”的，這將有助于NDB實(shí)現(xiàn)成為領(lǐng)先新興市場機(jī)構(gòu)的愿景，而金磚國家峰會(huì)是與潛在新成員進(jìn)行談判的”關(guān)鍵平臺”。

引入能夠?yàn)镹DB增加影響力并支持其財(cái)務(wù)健康的大型新興市場國家，可能需要進(jìn)行治理變革，海外發(fā)展研究所的發(fā)展金融研究員克里斯·漢弗萊說。盡管擴(kuò)大規(guī)模，但現(xiàn)行銀行法規(guī)確保，其五個(gè)創(chuàng)始股東仍將保留高級領(lǐng)導(dǎo)職位和多數(shù)投票權(quán)。

“從其他一些發(fā)展中國家的角度來看，這可能并不太具有吸引力。他們可能會(huì)說，這難道不是另一個(gè)以不同名義存在的G7嗎？” 漢弗萊說。馬斯多普表示，NDB擁有一種”獨(dú)特”的股權(quán)結(jié)構(gòu)，旨在在銀行內(nèi)部盡可能達(dá)成共識，但多數(shù)意見將占主導(dǎo)地位。他說，目前，這種投票結(jié)構(gòu)尚未成為新成員的障礙，他補(bǔ)充說，他們從NDB非常高的資本化事實(shí)中獲得了安慰。