東京，7月28日——日本央行重磅決定！收益率政策轉(zhuǎn)變，10年期國(guó)債收益率飆升，日元暴漲！在日本銀行周五決定更加靈活地進(jìn)行收益率曲線控制（YCC）政策后，日本基準(zhǔn)債券收益率飆升至九年高位，日元也上漲。日本銀行保持了允許10年期收益率圍繞0%目標(biāo)波動(dòng)0.5%的指引，但稱這些指標(biāo)現(xiàn)在將是“參考”，而不再是“嚴(yán)格限制”。

為了強(qiáng)調(diào)這一點(diǎn)，在當(dāng)天進(jìn)行的第二次固定利率債券購(gòu)買操作中，日本央行提供了以1.0%的收益率購(gòu)買10年期國(guó)債的選擇，而之前的利率為0.5%。三菱UFJ摩根士丹利證券的高級(jí)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Naomi Muguruma表示：“通過將固定利率操作的上限提高到1%，日本銀行有效地?cái)U(kuò)大了10年期目標(biāo)區(qū)間?！薄皬倪@個(gè)意義上說(shuō)，這是一種隱秘的舉措?！?/p>

截至9月2014年以來(lái)首次，10年期日本國(guó)債收益率飆升至0.575%，后稍有回落至0.55%。10年期日本國(guó)債期貨一度跌至3月中旬以來(lái)的最低點(diǎn)。日元在公告后立即劇烈波動(dòng)，交易員們努力全面理解其影響，最終對(duì)美元的漲幅擴(kuò)大，最高漲幅達(dá)1.05%，報(bào)138.05。最初日元兌美元跌幅達(dá)1.2%，一度跌至141.20。目前匯率為139.08。

公告發(fā)布正好是股市下午交易開始之前，日經(jīng)股票平均指數(shù)（.N225）開始積極消減早盤的損失，然后逆轉(zhuǎn)并一度下跌2.6%。最終該基準(zhǔn)指數(shù)收盤下跌0.4%，報(bào)32,759.23點(diǎn)。日經(jīng)指數(shù)受金融股支撐，東京證券交易所的銀行指數(shù)（.IBNKS.T）飆升4.6%，達(dá)到八年高位，因預(yù)期收益率曲線將加大，從而刺激貸款利潤(rùn)。

日經(jīng)指數(shù)的前七只股票都是銀行或壽險(xiǎn)公司，其中樂天控股（8308.T）漲幅領(lǐng)先，漲幅為8.2%。Comgest的投資組合經(jīng)理Richard Kaye表示，“政策決定的確存在模糊性”，這解釋了各類資產(chǎn)最初的波動(dòng)。然而，Kaye表示他避免參與“乏味”的銀行交易。

他說(shuō)：“我們更關(guān)注日元的穩(wěn)定，這一點(diǎn)一直受制于與美國(guó)的主權(quán)收益率差距，因此在日本，特別是小型企業(yè)中，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)受益者會(huì)增加。”整個(gè)今年，日本銀行一直面臨來(lái)自投資者的壓力，要求放寬收益率控制，因?yàn)楣べY和消費(fèi)價(jià)格上漲。上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，日本首都的核心消費(fèi)者通脹率仍遠(yuǎn)高于央行的2%目標(biāo)。

在其更新的展望報(bào)告中，日本銀行將今年的核心消費(fèi)者通脹預(yù)測(cè)從4月份的1.8%上調(diào)至2.5%，但將2024財(cái)年的預(yù)測(cè)從2.0%下調(diào)至1.9%，并維持了2025年的1.6%預(yù)測(cè)。與此同時(shí)，日本央行承認(rèn)價(jià)格預(yù)期再次出現(xiàn)加劇跡象。

新加坡Saxo Markets的策略師Charu Chanana表示：“盡管市場(chǎng)反應(yīng)波動(dòng)，但這清楚地表明如果通脹壓力持續(xù)存在，日本央行將采取微小步驟收緊政策?！薄皩?shí)際上，市場(chǎng)將對(duì)1%的上限進(jìn)行測(cè)試，這可能對(duì)日元產(chǎn)生利好影響?！?/p>